艺术品投资如何防打眼

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中国艺术品市场的兴起源于2004年,7年间,中国艺术品拍卖的成交总额已经是2004年的8倍之多,艺术品收藏投资的年回报率为26%,文物、古玩年升值率达到20%。从中国统计部门公布的年度通胀率来看,艺术品收藏投资仍然是重要的有效规避通胀的投资产品。

在负利率、通胀的压力下,投资红酒日益成为一种新潮
,红酒投资作为一个新兴投资品种,呈现的回报率已经让人大跌眼镜,有数据显示投资回报已远远超过黄金30多倍。据悉,沪上出现了亚洲首个红酒交易中心,其提供的电子平台能让市民在网上进行交易,犹如炒股。

昨日,众多专家齐聚一堂探讨防通胀的新型投资渠道

经济学理论告诉我们,任何一种投资活动的收益和风险都是相伴而生的,收益越大则风险也就越大。如同生意场上人们常说的:利润有多高,风险就有多高。艺术品投资也不可能例外。

然而,这个市场从一开始就先天不足。一级市场发育不健全,针对艺术品交易相关的法律体系迟迟未见完善。对艺术市场的监管一直尴尬地缺席,这已经涉及整个体系,比如艺术品基金,从资金募集,艺术品真伪辨别、价值评估、购买、基金管理,风险控制,盈利核算、退出方式各个环节都缺乏监管。如果不立即完善国家的相关法律体系,就可能会形成大量的炒作、欺诈、非法集资等现象,应该加强监管,进一步健全市场体系结构。

焦点话题

律师为读者支招如何防范法律风险

艺术品投资究竟有哪些风险呢?我们从以下几个方面来分析:

艺术品投资需要资金、需要经验、需要眼光,只有敏锐捕捉到了好的作品,才可能是保值增值的硬通货,这其中的玄机,不仅仅是低买高卖这么简单。艺术品投资很复杂,赝品劣作风险、保存运输风险和审美转变风险都可能导致一次失败的投资

液体黄金受热捧

昨日下午,由成都商报与北京市盈科律师事务所主办的“防通货膨胀的新型投资渠道和相关法律问题”论坛,在东大街牛王庙段100号商会大厦5楼会议厅正式举行。本次论坛邀请来自园艺、古玩、红酒、金融等行业的专家和投资客讲授他们的新型投资经验,同时邀请法学专家、律师对各类投资的法律风险进行把关,为关心投资的读者提供贴心的服务。

首先是遇到赝品的风险。古董艺术品往往富含艺术价值和历史文化价值,凝聚着艺术家的独特创造,具有独一无二性。可是,也正因这种独一无二性能够带来丰厚利润,就容易引诱不良之徒仿造、仿冒,从而构成艺术品投资者买到赝品的风险。

跑赢通胀?

葡萄酒的收藏历史悠远,虽据统计,全球大概只有总量不到0.1%的顶级葡萄酒才有收藏价值,只有少数顶级的葡萄酒才有陈年潜力,可在湿度和温度调节恰当的环境中存放
15-20年以上。但正是这种稀缺性,勾起了中国投资者的热情。中国人买什么,什么就会涨价。一直以来,国际大宗商品交易市场和产业并购市场上,流传着这样一句话。

园林投资 大部分都赚钱了

而且,我国历史上古玩艺术品交易就有捡漏、打眼之说和买假不退的行规。捡漏、打眼是古玩行的专用语言,花较少的钱买了真品或价值高的东西叫捡漏,花较多的钱买了赝品或没价值的东西叫打眼;按古玩行中的老规矩,打眼者一般只得自认倒霉,不能退货,因为退货时人家会问你打眼了来退货,捡了漏退不退呢?

国内艺术品投资跑赢通胀了吗?这个问题一直存在争议。2011年上半年梅摩中国现当代艺术品指数也上涨了13.3%,不仅高于6.5%的普通居民CPI,也高于7.73%的富豪消费品CPI。艺术品的附加值极高,决定了艺术品资产市场具备在一定程度上能够抵抗通货膨胀的资产收益率。中国艺术品市场的兴起源于2004年,7年间,中国艺术品拍卖的成交总额已经是2004年的8倍之多,艺术品收藏投资的年回报率为26%,文物、古玩年升值率达到20%。从中国统计部门公布的年度通胀率来看,艺术品收藏投资仍然是重要的有效规避通胀的投资产品。某艺术基金合伙人王燕认为,中国艺术品投资是近7年来最有效的资产配置方式。艺术品投资将日益成为寻求货币避险和资产增值的投资者热衷的优质渠道,从而吸引更多财富涌入艺术品投资市场。

被国外投资者誉为液体黄金的高档葡萄酒类投资在我国正悄然兴起。据英国嘉士德统计显示,钻石为1.49倍,黄金为1.68倍,中国瓷器为16.67倍,古典名画为16倍,而顶级名酒则为37.69倍,回报率相当诱人,现在是投资红酒的好时机。

“投资园林既是投资也是休闲,这些年我了解到的园林投资,大部分都赚钱了,血本无归的多是因为涉及土地等法律纠纷。”省工商联花卉园艺商会会长杨郑举例说,商会有一名会员,多年前花1万元购买了一棵罗汉盆景,1996年有人出价10万购买,该会员没卖。1998年,该会员携罗汉盆景参加一个国际博览会获得金奖,当即有人出60万美元购买,但该会员至今没有出售,“现在这棵盆景的估价已在5000万上下了。”

捡漏、打眼之说和买假不退的行规,既给古玩艺术品交易带来博弈的乐趣,也造成了艺术品投资的最大风险。许多不良之徒就是利用这一点来设置陷阱,牟取暴利。

在国内艺术品投资的专业机构中,艺术基金信托是这两年来发展最快的一支。平均预期年化收益率10.41%!当有人质疑艺术品投资的有效性时,业内给出了预期年化收益率10.41%的回答。今年以来国内共有17款艺术品信托发行,募集资金规模预计可达21.35亿元。10.41%的投资收益率被誉为可以媲美房地产信托。不过,另一种观点却认为,国内艺术品信托风险巨大,而且风险已经到了爆发的临界点。

据悉,本月28日下午,一场国内规模最大、档次最高的澳洲顶级葡萄酒拍卖会将于上海国拍公司举行,本次拍卖的进口葡萄酒均是经过精心选择的澳洲八大名庄葡萄酒、最佳年份葡萄酒。

杨郑说,盆景的成活率高,技术要求低,且极具观赏性,因此出现了一批有钱的私人藏家。对于林业投资行业的前景,杨郑十分看好。

河北有一位企业家从上世纪90年代开始收藏瓷器,经常到北京的古玩市场淘宝,一些不良古董商人也投其所好,四处搜罗各种瓷器卖给他。然而,当他请一些专家来鉴赏时,专家发现他花数千万元买的1000多件古代瓷器中,真品不到10件!不难想见,他投资的数千万元养肥了多少不良古玩贩子!

艺术基金如何顺利退出

投资渠道

林业投资法律风险提示:

2007年12月,北京某公司拍卖的清乾隆粉彩九桃瓶以313。6万元成交。

受国家宏观政策的调控的影响,大量投资者的热钱进入到艺术品投资领域,这中间,既有机构投资大鳄的身影,也有社会自然人和中小主体参与。社会对艺术品投资甚至是投机的高度关注和纷纷进入,使得这个市场充满了机会和风险。律师熊永文告诉记者:有些艺术品信托的风险很大。一些质押物的真假都值得商榷,作品、古玩的赝品、仿品都影响产品市场价值的主体。另外,有一些根本没有相关从业经验的藏家在操盘,他们买东西全凭感觉和经验,何时买、买什么、何时卖、如何避险都凭感觉。还有一些年轻的经理人团队根本不懂艺术,他们相信买什么投资标的不重要,重要的是如何进行资金运作,这对作品对艺术家对市场都没有益处。艺术品投资有相当的技术难度,不论是艺术家及其作品的甄选、作品真伪的鉴定,还是对升值潜力把控和投资风险的规避等,对于非专业人士来说都是极其复杂和困难的。

首家炒酒中心诞生

北京盈科律师事务所律师提醒,林业投资要从三个方面规避法律风险:首先应搞清楚林权的权利人以及林权的性质;其次要搞清楚哪些森林、林木、林地使用权可以依法转让,也可以依法作价入股或者作为合资、合作造林、经营林木的出资、合作条件;第三,在采伐林木之前应取得许可。

有些收藏家和投资者对文物艺术品私下交易不放心,转而信任拍卖公司。可是,近年来,一些缺乏诚信和职业道德的拍卖企业也是屡屡拍出赝品,给收藏爱好者和艺术品投资人造成巨大损失,或者带来诸多麻烦。

在今年春拍之前,就有业内人士预测,春拍将是很多艺术品基金获取投资收益与实现顺利退出的重要时间窗口。然而不幸的是,今年春拍的市场表现疲软:艺术品上拍数量、成交数量均下降四五成,不少名家都出现卖不动的现象。

据了解,在上海火车站附近,上海红酒交易中心已低调试运行多时,这是整个亚洲的第一家红酒交易中心。去年11月1日开始试运行。

古玩赝品多 拍卖交易更靠谱

上世纪90年代,浙江一位企业家在杭州的拍卖会上买回10件书画作品,后经专家鉴定,其中6件是赝品,由此引发了我国解放后第一起买家状告拍卖公司的官司。当时,这位企业家购买的书画作品中,有一幅是张大千款的《仿石溪山水图》,上海著名书画鉴定家谢稚柳先生曾经鉴定并题记,而买家购买后拿到北京,请著名书画鉴定家徐邦达先生鉴定,徐先生却认为是赝品。由于两大鉴定家各执一词,根据谁主张,谁举证的原则,这场官司在一审、二审时都判买方败诉,直到谢稚柳先生去世后,最高法院组织国家文物鉴定委员会10余位专家鉴定,才确认该作品为赝品。买家虽然胜诉,但官司前后进行了七八年,当事人耗费的精力、财力可想而知。

艺术品投资最大的风险就是能否顺利变现。目前国内艺术基金还需要建立多元的艺术品退出机制和体系。王燕告诉记者,目前艺术品交易的主要渠道还是拍卖,但基金公司显然不能做拍卖。在退出机制和体系上,应该首先从源头梳理起,扶持一级市场的发展,对于博物馆、画廊、古玩店等给予更多关注,让中青年画家、大众作家、艺术品甚至工艺品、有特色的古玩等进入社会更广泛的市场;其次,艺术品产权交易等方式也为信托产品退出提供了一个有效途径。对于以拍卖作为艺术品退出的重要机构强化监管和责任;再次,强化对艺术品市场的保障体系的建设,包括保险、担保、物流、评价、鉴定、定价、银行等,必须具体化制定政策和方案,建立健全相关的法规配套,以有利于艺术品退出的良好市场配套。

同时,上海红酒交易中心的电子平台向客户提供了网上投资拉菲等高档红酒的交易渠道,就像炒股一样买进卖出。

“如今收藏界赝品极多,藏品的价格也让业内人士感到纷繁莫测,要进入收藏界的门槛就是要有知识、有时间、有资金。”四川古玩收藏协会陶瓷中心主任、四川省收藏家协会陶瓷专委会主任赵德均介绍,如今,越来越多的人涉足收藏,同时起步的人几年后会有不同的结局。有的人收藏品上至不俗的档次,经济上也或多或少地有些收益;而有的人却收藏了一屋子破烂。要想找到真品,要多看博物馆的藏品,多看真品和书籍,多向收藏真品的藏家学习。四川省拍卖行业协会副会长曹冀蜀则建议,在信誉高、实力雄厚的拍卖公司进行交易,是避免法律风险的重要方法之一。

还有一位企业家花700多万元购买了五六十件现当代名家字画,结果鉴定下来只有3件字画是真的,其他都是赝品。尽管他这些字画几乎都是从拍卖会上买来的,但是我国《拍卖法》中有规定拍卖人、委托人在拍卖前声明不能保证拍卖的真伪或者品质的,不承担瑕疵担保责任。也就是说,艺术品拍卖时,拍卖公司可以不保证拍品的真伪,这样,艺术品买卖的风险完全由买家承担。

谁掌握了艺术市场的话语权

交易时间为每周一至周五的上午9:30-11:30和下午13:00-15:00,另外上午9:20-9:28为集合竞价委托申报时间,9:28-9:30为集合竞价撮合时间;交易品种实行涨跌停板,每个交易日的最大涨跌幅为10%。

古玩及艺术品投资法律风险提示:

仅在2006年,北京市就查处了19家拍卖企业违法违规问题,其中主动或被动参与造假欺骗是拍卖公司比较普遍的违规现象之一。

大量资本涌入国内艺术市场催生了天价艺术品,资本掌握定价权和话语权对艺术市场的影响无疑是巨大的。甚至有观点认为,收藏艺术品的资金背景在近两年内发生了结构性的变化,这种变化并不是社会审美的变化,而是社会主流资金流向群体和结构的变化。也就是说艺术品市场已经被集中资金的癖好所替代,而非艺术本身的评判观点。

最低门槛1000多元

首先,收藏古玩及艺术品要具备较为深厚的历史及人文知识,还应当向同行及专家多咨询,切不可凭一时兴趣而贸然出手或者盲目跟风,现在市场上已有专门的评估及鉴定机构提供专业意见。其次,买家要有较高的自我保护意识,通过拍卖、购买、易货等方式取得的应当完善交易手续并妥善保存,以备出现赝品或者权益受侵害时拥有维权的依据。

可见,无论是通过拍卖还是在艺术品交易市场直接购买,赝品陷阱比比皆是,成为艺术品投资者最大的风险。

资本掌握定价权和话语权,而不是艺术品本身的审美形成相应的价值,从短期来看,有利于资本的投资及收益保障,但从长期看,也将损害包括资本在内的艺术家和艺术品权利人的利益,这一点,资本在将来也会看到。资本所代表的逐利本色,与艺术家创作和艺术品本身的艺术性互相脱节,且未被纠正,那么这种产品的价格也将无以为继。王燕说。

上海红酒交易中心规定每低交易门槛为1手即1瓶,目前已推出的113个交易品种都是波尔多五大顶级酒庄的不同年份酒,但价格差距很大。例如截至上周五收盘,拉菲2008年份酒的最新价格是13850元/瓶,而红颜容2003年份副牌酒的最新价格是1230元/瓶,这意味着最低交易门槛仅1000元出头,即使普通投资者也可以参与。

投资葡萄酒 专业知识很重要

其次,艺术品投资经常会遇到的另一种风险是投资人信息不对称风险。艺术品品类众多,专业性极强,同时,每一品类的艺术品都有巨大存世量,在世艺术家可以不断创作,而过世艺术家又可能出现别人造假的新作,因此,投资者必须不断学习相关知识、掌握各种信息。可以说,投资者掌握相关信息的多少和真假与否,在很大程度上决定着投资活动的成败。然而,当今信息爆炸时代,信息来源复杂,传播信息的媒体众多,它们关于艺术品市场、经营中的许多信息,也很难保证真实准确,从而可能误导投资者的判断。

www.35222.com,即便是现阶段,艺术市场金融化也对一级市场产生了一定的影响。王燕告诉记者,简单说,画廊的生存环境将会越来越困难,因为,现在的机构投资者锁定优质的艺术家和作品后,画廊等一级市场的主体的艺术品来源将越来越困难,逼迫画廊等一级市场主体在艺术品和销售对象上降低层次和寻找新的方向。

基金

“投资葡萄酒是美妙的,投资不仅有经济上的回报,还能带给人精神享受。”四川税氏集团副董事长、执行董事,四川慧锋商贸有限公司总经理李卫民介绍,并不是所有的葡萄酒都有投资价值,只有不到万分之一的葡萄酒有藏酿的价值,可以进行投资。而葡萄酒的投资,分为现货投资和期酒投资,前者可能出现买到假货的风险,而后者则可能出现价值被高估的风险。李卫民称,投资葡萄酒关键在于挑选、储藏、出售时机,根据不同产地、产量以及不同年份,区分葡萄酒的价值。“像1982年的拉菲,在10年前还是2900元左右的价格,目前已突破5万元一瓶了。”

梵高的《加歇医生的画像》

资本和权力掌握艺术市场的话语权,会衍生出一系列问题,更应该加强监管增加交易的透明度。律师熊永文说:目前,针对艺术品交易相关的法律体系还远远没有完善,包括符合艺术品市场特点的拍卖法、保险法、期货法、证券法、基金管理法等等,都需要逐步完善。对艺术品交易的法律保障,也基本上是空白。其次,最大的问题就是监管的缺席,这已经涉及整个体系,比如艺术品基金,从资金募集,艺术品真伪辨别、价值评估、购买、基金管理,风险控制,盈利核算、退出方式各个环节都缺乏监管。如果不立即完善国家的相关法律体系,就可能会形成大量的炒作、欺诈、非法集资等现象,应该加强监管,进一步健全市场体系结构。

中国尚未有红酒基金

红酒投资法律风险提示:

上世纪80年代后期到90年代初期,日本有些企业曾拿出巨资进行艺术品投资,在国际上大肆收购世界名画。大昭和造纸公司1990年5月分别以8250万美元买下了荷兰画家梵高的《加歇医生的画像》,以7810万美元的价格买下了法国画家雷诺阿的《红磨坊街的舞会》。由于当时不少媒体对这两幅作品宣传炒作,面对如此天价,该公司董事长居然还叫便宜。没过几年,大昭和造纸公司出现严重亏损,将这两幅画抵押给银行,银行四处征求收藏者,结果,《红磨坊街的舞会》只以不足原价一半的价格出手,但市场却普遍认为这是合适的价位。这说明,当初媒体宣传炒作的信息误导了投资者。信息不对称和不准确带来的艺术品投资风险由此可见一斑。

目前,中国大陆尚无真正意义上的红酒基金。今年4月16日,国投信托与新疆葡萄酒企业首次合作,设立了国内首只纯管理型葡萄酒基金,但其并不向社会公众募集资金。

北京盈科律师事务所律师介绍,目前,只有国际上公认的世界五大酒庄出产的部分年份红酒才具有收藏价值,且产量极少,还需要投资人考查相关价格历史,包括拍卖价格史、新酒上市价格和价格增值史、酒庄发展史等;且这些酒价格高,保存困难,不仅需要有良好的贮藏环境,甚至需要5年换一次瓶,否则会影响红酒的品质。目前国内红酒的评级机制尚不成熟,投资的红酒是否具有相应的价值很难判断,律师建议投资人还需谨慎。

第三,艺术品流通性较差,存在变现难的风险。有些艺术品被人们称为软黄金或挂在墙上的股票,但艺术品毕竟不能等同于黄金,更不直接等于金钱,变现比较困难,因为在社会上愿意购买艺术品的人只是极少部分。从市场上看,相当一部分收藏者如果在缺钱时急于抛售艺术品,一般都拿不到自己理想的价格,甚至可能出现高价买、低价卖,割肉赔本的情况。

期货

投资黄金 成防通胀新方式

民国时期,著名画家溥儒曾收藏过一件稀世国宝《平复帖》。《平复帖》为西晋大文学家陆机所作,是向朋友问候疾病的书札,尽管只有85个字,但因是名人真迹,且流传上千年,极具收藏价值。著名收藏家张伯驹曾委托朋友表达了想购藏之意,溥儒开价高达20万大洋,张伯驹嫌贵没有购买。后来,溥儒的母亲突然病故,作为孝子的溥儒只好以卖《平复帖》筹钱来安葬母亲。这时,张伯驹请了中间人提出购买,双方仅以4万现洋就成交了。造成这一状况的原因,主要是艺术品接盘的买家短时间内难以找到,如果送拍卖行,周期很长,而且还有流标的可能。相反,如果投资者手头持有的是股票,变现就容易得多,你只要到交易所抛掉,第二天即可取钱。

价钱折让成投资关键

高清慧律师介绍,目前,对抗通胀的新型投资方式有投资贵金属、金融结构性理财产品、股指期货和ETF相结合的套利组合等。市场上比较适合个人投资者投资的大宗商品主要是贵金属,贵金属的类型主要是黄金。国内有别于传统的购买实物黄金进行防通胀的新型投资方式主要有:黄金期货、黄金延期和纸黄金投资。

陆机的《平复帖》

投资级红酒指`随着年份的增加,酒的价值也在增加。

黄金投资法律风险提示:

第四,艺术品有保管不善、容易损坏的风险。艺术品大都十分精美,但要长期保持它们的精美形象却相当不易。不论是青铜器、瓷器、玉器,还是书画或竹木牙角器,都有一些特殊的存放条件要求,在保管或欣赏过程中,稍不注意就可能对艺术品造成损坏,曾经有不少艺术品因保管不好导致价值受损、甚至一钱不值的事例。

价值之二在于,期酒与现货的价差越大越好。红酒酿造有一个过程,大部分的酿酒企业或酒庄需要资金周转,就会提前面向投资者发售期酒,在价格上有一定折让。每一年份每一个品种的价格都不同,常规来说,期酒的定价相比现酒会折让30%或以上。

北京盈科律师事务所律师介绍,黄金期货属于高技能、高风险的投资方式,但我国已有《期货交易管理条例》和与其配套的法规、法律,因此风险相对减少。但黄金延期交易属于一种期货和现货结合的产物,对于投资者的投资技术性要求较高,而且相对条款复杂的黄金延期交易合约、保证金的杠杆交易产生的放量风险效应、对冲机制下的强行平仓制度都会引发巨大的交易风险,投资者需谨慎。

艺术品的外观状态通常称为品相。品相的好坏会直接影响它能否顺利交易,并在很大程度上决定交易价格。因此,古玩行内常说:品相就是卖相。如在上海一次邮票拍卖会上,一枚品相较好的梅兰芳舞台艺术小型张以2。6万元成交,而另一枚品相较差的仅以1。35万元成交。

收藏界曾流传一个经典的故事:有位收藏家到农村收购旧家具,发现一个农民家有几件破旧的明式家具,想用很低的价格买下,就说是买回去当柴烧。两人商定价格后,买家立刻付了定金,并约好第二天来车拉。没想到这个农民看收藏家付钱很爽,心存感激,为了次日搬运方便,就主动将这几件旧家具全部拆的拆,劈的劈,并捆绑整齐。第二天,收藏家带车来到农民家,看到那些家具的惨样几乎晕倒!

除以上所说的风险外,艺术品投资还会受到社会环境和经济发展形势的影响。俗话说,乱世黄金,盛世收藏。在社会动荡、民不聊生的情况下,人们首先要解决生存问题和温饱问题,黄金因便于携带、保存,又容易变现,更受人们重视,而艺术品不能直接解决人们的温饱问题,又不容易携带和变现,因而不仅难以增值,很可能还会贬值。因此,只有在社会稳定、人民能够安居乐业的情况下,艺术品才有可能实现保值增值。

总之,艺术品市场同股票市场、房地产市场一样,都是一个投资市场,投资艺术品所面临的风险,并不在股票和房地产之下。所以,投资者和收藏者在进入艺术品市场时也务必谨慎从事。

因此,对进行艺术品投资的人们,我们要提醒一声:当心打眼!

编辑: 冯轩羽

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